1004年遼軍南下，遼宋展開了“澶淵之戰”，宋真宗很勉強地赴澶州督戰，然而受前兩次北伐失敗的影響，缺乏抗遼的信心，結果簽訂了“澶淵和議”，被史家稱作“澶淵之盟”。宋真宗要稱蕭太後為叔母，每年向遼朝提供銀十萬兩、絹二十萬匹，作為“助軍旅之費”。宋朝人認為是奇恥大辱，留下了深刻的陰影。

遼朝末年，宋微宗、童貫等人，與剛剛興起的金朝簽訂了“海上之盟”，企圖借助於金朝的力量共同滅遼，收複夢寐已久的燕雲之地。按照“海上之盟”，宋、金兩國必須共同出兵，然而北伐的宋軍，東路種師道、西路辛興宗均被打敗，後來改派劉延慶為前線總指揮，雖然大軍到達了永定河南岸，距幽州城隻有20裏，但是劉延慶有懼遼心理，雙方尚未接觸，宋軍便全線潰敗，自相踐踏，死傷無數。而阿骨打親自率領的金軍，卻輕易地攻取了幽州城。此後，由於宋徽宗舉措失當，招降金將張覺降宋，結果激起了金朝的不滿，先後兩次揮師南下，打破了宋都開封城，宋徽宗、宋欽宗被俘虜，被押送到五國城，“坐井觀天”，最後都老死在五國城。此事被舊史家稱作“靖康之變”。

宋高宗趙構即位後，逃竄到江南偏安，史稱南宋。宋高宗畏懼女真人，打擊以李綱為首的抗金官員，重用秦檜為首的投降派，誣陷抗金將領嶽飛等人，最後屈膝投降，與金朝簽訂了“紹興和議”，將淮河以北的領土讓給了金朝，將原先輸納給遼朝的銀、絹，全部轉讓給金朝。宋高宗的一副奴才相，天下人共恥之。

明朝的曆史也不比宋朝強。元朝皇帝雖然退出了元大都，然而其有生力量並沒有被消滅，在北方草原上形成了瓦剌、韃靼、兀良哈三大支，構成了北方的重大邊患。