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為何要實現創投基金差異化監管?專家解讀

2025-03-15 13:21:59央視新聞客戶端

在今年的政府工作報告中,有一個新詞引人注目,就是“創投基金差異化監管製度”。什麼是“創投基金差異化監管製度”?為什麼要提出這一製度?這一製度又意味著什麼?來看專家的解讀↓↓↓

什麼是創投基金差異化

監管製度

簡單理解,“創投基金差異化監管製度”,是針對不同類型的創投基金,根據投資階段、風險特征、投資策略等特點,實施差異化的監管政策。為何今年政府工作報告會著重強調這一製度呢?

為何要實現創投基金差異化監管?專家解讀

清華大學國家金融研究院院長田軒:我們國家創投市場其實發展非常快,這一次政府工作報告提出我們要差異化監管,實際上就是要因地製宜,不要一刀切。

創投基金在不同投資階段所麵臨的風險和需求不同,不同創投基金的行業專注度也不同。專家表示,差異化監管能更好適應創投行業的需要,促進創投基金的健康發展。

為何要實現創投基金差異化監管?專家解讀

招聯首席研究員董希淼:統一的監管框架難以完全適應行業需要,差異化監管一直是市場的呼聲。通過差異化監管,可以更好匹配不同類型基金的特點,提升監管效率,降低合規成本。

如何實現創投基金差異化監管?

差異化監管如此重要,具體該如何實施呢?專家表示,針對創投行業“高風險、長周期、強專業”的三大特征,政策構建了三維監管體係。

南開大學金融學教授田利輝:對天使、早期、成長期基金實施“階梯式準入”,像對專注“投早投小”的基金,適度放寬募資門檻,建立容錯免責機製;對成熟期基金則強化穿透式監管,建立杠杆動態監測機製。

為何要實現創投基金差異化監管?專家解讀

可以這樣形象地理解,有了差異化監管製度,就相當於給不同的創投基金進行“量體裁衣”:早期基金如同“育苗人”,需要寬鬆土壤培育創新幼苗;成熟期基金更需要“守門人”,來緊盯風險築牢防線。

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