在今年的政府工作報告中，有一個新詞引人注目，就是“創投基金差異化監管製度”。什麼是“創投基金差異化監管製度”？為什麼要提出這一製度？這一製度又意味著什麼？來看專家的解讀↓↓↓

什麼是創投基金差異化

監管製度

簡單理解，“創投基金差異化監管製度”，是針對不同類型的創投基金，根據投資階段、風險特征、投資策略等特點，實施差異化的監管政策。為何今年政府工作報告會著重強調這一製度呢？

清華大學國家金融研究院院長田軒：我們國家創投市場其實發展非常快，這一次政府工作報告提出我們要差異化監管，實際上就是要因地製宜，不要一刀切。

創投基金在不同投資階段所麵臨的風險和需求不同，不同創投基金的行業專注度也不同。專家表示，差異化監管能更好適應創投行業的需要，促進創投基金的健康發展。

招聯首席研究員董希淼：統一的監管框架難以完全適應行業需要，差異化監管一直是市場的呼聲。通過差異化監管，可以更好匹配不同類型基金的特點，提升監管效率，降低合規成本。

如何實現創投基金差異化監管？

差異化監管如此重要，具體該如何實施呢？專家表示，針對創投行業“高風險、長周期、強專業”的三大特征，政策構建了三維監管體係。

南開大學金融學教授田利輝：對天使、早期、成長期基金實施“階梯式準入”，像對專注“投早投小”的基金，適度放寬募資門檻，建立容錯免責機製；對成熟期基金則強化穿透式監管，建立杠杆動態監測機製。

可以這樣形象地理解，有了差異化監管製度，就相當於給不同的創投基金進行“量體裁衣”：早期基金如同“育苗人”，需要寬鬆土壤培育創新幼苗；成熟期基金更需要“守門人”，來緊盯風險築牢防線。