玉淵譚天丨美聯儲四年來首次降息意味著什麼?
2024-09-19 09:12:27玉淵譚天
當地時間18日,美聯儲宣布將基準利率目標範圍下調50個基點,降至4.75%~5%,這是自2020年3月以來的首次降息。在這4年間,美聯儲共加息11次,基準利率從0%~0.25%持續加到5.25%~5.5%。
曆史上,幾乎每輪降息周期,都伴隨著美國經濟的衰退。
這張美國有效聯邦基金利率(Effective Federal Funds Rate)的圖中,紅色陰影區域是美國國家經濟研究局(National Bureau of Economic Research)判定美國處於經濟衰退的時期。
可以看到,從70年代石油危機、80年代儲貸危機、世紀之交的互聯網泡沫,到2008年全球金融危機和2019年全球新冠疫情,美聯儲每一次大幅降息,都跟衰退的陰影區間高度重合。
這就是為什麼降息有時被視為“經濟疲軟的信號”——美聯儲通常在經濟出現問題時才會采取降息行動,試圖通過更寬鬆的貨幣政策來刺激經濟複蘇。